本周LME铜市场偏强运行。伦铜较上期累计收涨183美元/吨，报于8293美元/吨，日线自布林下轨反弹至布林中轨位置附近，周线自布林下轨附近反弹至5周线附近，短期表现回调走势，关注铜日线布林中轨附近的强压力，中长期走势延续偏弱。
沪铜主力偏强运行。主力2307合约，较上期值累计上涨940元/吨至66660元/吨，涨幅为1.43%。宏观市场总体趋于回暖，有色市场上涨为主。期内主要是交易加拿大央行加息以及中国多家银行降息。
一、加拿大央行在连续两次暂停加息后，意外决定再度加息25基点。该国央行表示，强劲的劳动力市场和消费支出对通胀回到其2%的目标构成风险，加拿大央行往往是美联储的先行指标。加拿大央行先于美联储加息，先于美联储暂停加息，先于美联储重启加息。这令市场坐实了美联储的加息路径，跳过一次加息；
二、中国多家大行6月8日起下调人民币存款利率，3年期、5年期定存挂牌利率下降15个基点；本周总体宏观市场总体仍延续偏暖，有色市场多数上涨。
现货铜
本周现货铜偏强运行，市场成交总体中性偏弱。本周波动原因：
第一，中国宏观预期转暖，对经济刺激措施预期较强，尤其是针对房地产领域，因而在宏观预期转暖背景下，铜价偏强运行；
第二，国内铜库存处于绝对低位，国内仓单本周延续下行，以此同时国内社会库存处于较低水平，现货流动性持续偏紧，尤其是针对近月合约面临交割来说，容易引发空头无法回补行情。
第三，国内冶炼厂仍处于集中检修期，厂家库存水平较低，短期市场货源持续偏紧，对升水以及铜价均带来较强支撑。
第四，中国多家大行6月8日起下调人民币存款利率，降息导致市场针对资产价格预期向好，铜价偏强，因此在宏观市场氛围偏暖以及库存低位背景下，本周铜价表现延续偏强运行。
废铜
本周废铜价格延续反弹节奏，贸易商清理高价库存，供应压力减弱。河北保定光亮铜价格在61200元/吨；其他市场废紫铜涨600-900元/吨。华北市场光亮铜价格在61000-61100元/吨，华东和华中市场61500-61600元/吨，含税13%价格64500左右。周度成交活跃度区间在45-80点环比上周上升5点，废铜价格反弹刺激货源流出。现货61000-62000元/吨的前期高价库存基本卖出，短期供应压力减弱，企业开工率回升。
叠加电解铜因原料紧张升水稳定在300元/吨附近，致精废价差走阔至2000元/吨上方，精废铜杆价差也拉开至800元/吨，再生铜杆替代需求增强带动企业生产。
本周影响废铜价格继续上涨在于宏观和基本面两方面。首先国内市场预期修复，利好消息不断传出并得到正向印证，6月8日五大行下调存款利率，释放国内流动性；海外方面6月加息预期降温，流动性收紧影响减弱。基本面电解铜临近交割现货市场流通减少，推高升水带动期货走强，叠加废铜原本供不应求，因此价格反弹力度强。预计随着价格持续反弹，高价将抑制下游需求，下周交割结束后废铜价格大概率偏弱调整。
再生铜杆
再生铜杆企业开工负荷率低位运行，环比上周上升。主因在于高价刺激顽固货源流出，铜杆替代性增强，产量增加。国内主流再生铜杆企业20家，涉及年产能280万吨，暂无检修企业。本周低氧杆产量在18000吨，企业开工负荷率35.41%，环比上周增加4.07%。社会库存方面因价格过高，企业补库意愿降低，以刚需生产为主，周四企业库存量在11055吨，环比减少6.47%。
铜材
本周铜材价格整体上涨为主。截至本周四，无氧铜杆价格报67100元/吨，较上期价格上涨700元/吨；T2铜排报68100元/吨，较上期价格上涨700元/吨；R410A铜管报价71500元/吨附近，较上期价格上涨1260元/吨；宁波地区58-3A黄铜棒价格为45700元/吨，较上期价格上涨200元/吨。
电力方面由于新能源、光伏、风电对铜消费仍有提振作用，促使需求表现相对平稳，但由于铜价以及升水高位，抑制下游订单，需求稳中偏弱，近期家电以及汽车行业延续较好表现，家电短期维持高排产，而中期有转弱预期，汽车由于价格带动以及行业预期改善，导致需求表现较好，总体来看，下游终端整体表现相对平稳，而电铜价格上行，铜材价格跟随上调。
三地总库存总体表现下降。具体来看，截至6月7日，三地总库存16.57万吨，较上期减少2.11%。其中，LME铜库存为10.01万公吨，环增0.96%；COMEX铜库存为2.80万短吨，环增1.06%。上期所铜库存3.76万吨，环比减11.36%。
铜基本概况，供应面，国内产量波动不大，进口或有所增加，市场供应低位；需求端，下游终端订单最终取决于绝对价，高位相对疲软，当前高铜价以及高升水，需求难有较大改善；宏观方面，即将迎来美联储议息会议，不加息概率较高，预计铜价高位下行。
供应端：国内冶炼厂生产变化不大，延续既定的排产计划，冶炼厂6月共有三家冶炼厂检修，周度产量小幅下降，主要是部分冶炼厂开启检修，但其他冶炼厂仍相对高产，整体产量影响不大，目前冶炼厂整体库存不高，因此发现货市场比例提升相对偏缓，现货市场资源流动性仍延续相对偏紧，更多依赖进口资源的补充，短期进口利润再次回归倒挂，但前期部分进口资源陆续到货，现货流动性表现缓慢好转，总体来看，国内供应短期难有较大波动，主要是依靠进口到货节点。
综上，铜供应端延续平稳波动，主要是在于进口增量对市场带来的冲击，需求端各个领域表现差异化，总体来说仍表现小幅增加，铜总体库存持续保持在低位水平，对铜价带来较强支撑。
预计下期铜高位回落，目前国内铜基本面驱动力度不强，高价对下游终端需求带来抑制效应，海外宏观方面美元仍处于相对偏强，关注美联储议息会议的指引，预计铜价表现高位回落。具体来看，伦铜关注8450美元/吨一线压力，下方暂看8240美元/吨一线支撑位。